평균 기간으로 시점을 맞히지 않는다 — 경기 사이클의 분포 폭부터 보기 (2026)
결론: 평균은 분포가 좁을 때만 시점 판단에 쓸모가 있다
“확장은 평균 64개월 이어졌다”는 말을 들으면 지금이 몇 개월째인지 세어 보고 싶어집니다.
하지만 평균이 같아도 12개월 만에 끝난 확장과 128개월 이어진 확장이 같은 표본 안에 섞여 있을 수 있습니다.
그래서 평균 기간을 볼 때는 항상 최소·최대와 평균 근처에 든 사례가 몇 개인지 같이 계산합니다.
경기와 금리 지표 흐름은 Passive의 거시 지표 화면에서 함께 볼 수 있습니다. 주소는 https://dinsightlab.com 입니다.
사례: 13번의 침체와 13번의 회복
피터 린치는 2023년 4월 CNBC 인터뷰에서 2차 대전 이후 경기침체가 13번 있었고 회복도 13번 있었다고 말했습니다.
미국 경기 판정 기관(NBER)의 침체 기록을 FRED 월별 자료로 직접 세어 보면 1945년 이후 침체는 13번이 맞습니다.
평균을 계산하면 침체는 10.2개월, 침체와 침체 사이의 확장은 64.2개월입니다(2026년 9월 기준 자료).
여기까지는 “침체는 짧고 확장은 길다”는 익숙한 결론입니다.
기간 계산에 쓸 지표와 일정은 https://dinsightlab.com 의 Passive 캘린더에서 날짜별로 확인할 수 있습니다.
평균 뒤의 분포를 계산하면
침체 13번의 기간(개월)은 이렇습니다.
- 2, 6, 8, 8, 8, 8, 10, 10, 11, 11, 16, 16, 18
- 평균 10.2개월, 중앙값 10개월, 표준편차 약 4.2개월
13번 중 8번이 평균에서 ±3개월 안(7~13개월)에 들어옵니다.
확장 12번의 기간(개월)은 이렇습니다.
- 12, 24, 36, 37, 39, 45, 58, 73, 92, 106, 120, 128
- 평균 64.2개월, 중앙값 51.5개월, 표준편차 약 37.3개월
평균에서 ±12개월 안(52~76개월)에 든 확장은 12번 중 2번뿐입니다.
36개월 이하로 끝난 확장이 3번, 92개월 이상 이어진 확장이 4번입니다.
평균을 기준으로 보면 침체의 흔들림은 평균의 약 40%이고, 확장은 약 58%입니다.
이 계산이 알려 주는 것
침체의 길이는 어느 정도 예상할 수 있습니다.
대부분 611개월이고, 16개월 이상은 세 번(197375, 198182, 200709)뿐입니다.
확장의 끝은 평균으로 맞히기 어렵습니다.
평균이 64개월이라고 해서 60개월째에 끝난다고 볼 근거는 없습니다. 같은 표본에 12개월 만에 끝난 확장도, 128개월 이어진 확장도 있습니다.
그래서 “평균 기간이 지났다”는 말은 시점 신호로 쓰기 어렵습니다.
점검 순서
- 평균 기간 옆에 최소·최대와 중앙값을 적는다.
- 평균 ±(평균의 20%) 안에 든 사례가 전체의 몇 퍼센트인지 센다.
- 그 비율이 절반 아래라면 평균을 시점 예측이 아니라 대략의 규모로만 쓴다.
- 표본 수가 12~13개 수준이면 한두 개 극단값이 평균을 크게 움직인다는 점을 기억한다.
린치가 같은 인터뷰에서 말했듯 미래를 알 수는 없고, 알 수 있는 것은 과거 표본이 얼마나 흩어져 있었는지입니다.
새 지표 소식은 https://dinsightlab.com 의 Passive 뉴스 브리핑에서 이어서 보세요.
본 글은 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다. 수치는 FRED의 NBER 경기 판정 월별 자료(1945년 이후, 2026년 9월까지)를 직접 집계한 값이고 발언은 2023년 4월 CNBC 인터뷰 기준입니다.