LS증권 샘씨엔에스 리포트: D램 세라믹 STF 매출 2026년 452억 원, 두 배 이상 증가 전망 (2026)
LS증권은 9월 11일 샘씨엔에스 이슈 브리프 ‘Probe Card 고성장 수혜’를 냈습니다. 샘씨엔에스는 프로브카드에 들어가는 세라믹 STF(공간 변환 기판)를 만드는 기업입니다.
리포트 핵심
리포트는 NAND 공정 전환 물량과 HBM을 포함한 D램 신규 공급이 늘면서 실적이 크게 늘고 있다고 분석했습니다. 국내 T사, K사, 일본 J사 등 프로브카드 업체 3곳의 공급 비중이 70~80%입니다.
매출은 2025년 780억 원에서 2026년 1,230억 원, 2027년 1,585억 원으로 늘 것으로 추정됐습니다. 영업이익은 같은 기간 147억 원에서 340억 원, 452억 원으로 늘어나는 경로입니다.
D램 비중 확대
D램용 세라믹 STF 매출은 2025년 213억 원에서 2026년 452억 원으로 두 배 이상 늘 전망입니다. D램 매출 비중은 27.4%에서 36.8%로 높아집니다.
리포트는 2026년 분기 매출이 1분기부터 4분기까지 계속 늘 것으로 봤습니다.
신규 고객
리포트는 미국 A사로 전력 반도체용 비메모리 번인 테스트 장비에 들어가는 세라믹 STF 공급이 기대된다고 했습니다. 시점은 2026년 4분기 또는 2027년 상반기로 제시됐습니다.
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Passive 방향 신호 화면에서 코스피200의 5일 뒤 방향 점수는 57점입니다. 50점보다 높아 상승 쪽으로 기운 상태입니다.
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