하나증권 통신장비 리포트: 글로벌 장비사 3G 12곳→5G 7곳, 삼성전자 위상 강화 (2026)
하나증권은 9월 22일 통신장비 업종 리포트 ‘삼성전자 위상 강화는 국내 무선장비업체에 대형 호재’를 냈습니다. 리포트는 이동통신 세대가 바뀔 때마다 글로벌 장비 공급사(SI) 수가 줄어 왔다고 분석했습니다.
리포트 핵심
리포트 도표에 따르면 SI는 3G 12곳에서 LTE 8곳, 5G 7곳으로 줄었습니다. 알카텔과 루슨트가 합병한 뒤 노키아에 인수된 사례가 대표적입니다.
리포트는 5G SA와 6G 시대에도 같은 재편이 반복될 것으로 봤습니다.
인수합병의 원인
리포트는 5~7년에 이르는 긴 비수기의 현금 부족을 SI 간 인수합병의 근본 원인으로 꼽았습니다. 매출 전고점을 회복하지 못한 노키아, 세대 교체에 따라 매출 등락이 큰 에릭슨과 달리 NEC는 10년간 매출이 늘었습니다.
반도체와 무선·가전 사업을 함께 가진 삼성전자 네트워크 사업부가 비중국계 SI 가운데 생존 여력이 가장 크다는 것이 리포트의 판단입니다.
국내 장비업체 영향
리포트는 삼성전자 점유율이 늘면 삼성전자에 장비와 부품을 공급하는 국내 업체 매출이 크게 늘 것으로 봤습니다. 화웨이 점유율 확대 때 중국 부품 업체 매출이 급증한 사례를 근거로 들었습니다.
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